央行立博在线平台:9月M2增速连跌两月后回升

2020-10-15

  央行:9月M2增速连跌两月后回升
  前3立博在线平台季人民币贷款增加16.26万亿引导资金更多流向实体经济;分析:M2增速的高点基本已过,不会有持续性反弹

  10月14日,央行发布2020年前三季度金融统计数据报告,前三季度人民币贷款增加16.26万亿元,同比多增2.63万亿元。9月份人民币贷款增加1.9万亿元,同比多增2047亿元。从货币供应看,9月末,广义货币(M2)余额216.41万亿元,同比增长10.9%,为连跌两个月后回升。

  9月末社会融资规模存量为280.07万亿元,同比增长13.5%。前三季度社会融资规模增量累计为29.62万亿元,比上年同期多9.01万亿元。

  业内人士分析称,数据显示实体经济融资需求仍然较为旺盛,同时也反映了信贷政策并未收紧,信贷扩张仍然处于顶部。

  前三季度贷款、存款均放量

  分析:信贷扩张仍处于顶部,贷款又派生存款

  今年为加大对实体经济支持,金融机构发放贷款明显放量。数据显示,今年前三季度人民币贷款增加16.26万亿元,同比多增2.63万亿元,增幅达19.29%。

  央行调查统计司司长阮健弘表示,企业贷款数据很好地体现了结构性货币政策工具精准滴灌的作用。今年前三季度企业贷款保持平稳增长,9月末,企立博在线平台业贷款余额同比增长12.3%,这一增速比上年末和上年同期分别高1.8和1.9个百分点。从结构来看,自3月份起企业中长期贷款持续加快,9月末中长期贷款余额增速14.8%,为2018年以来的最高点。金融机构对重点领域发放中长期贷款的力度在不断加大,9月末制造业中长期贷款余额同比增速30.5%,比上年末提高15.7个百分点,已经是连续11个月上升;9月末基础设施中长期贷款余额同比增速13.5%,比上年末提高3.4个百分点;受疫情影响较大的行业中,例如批发和零售业,交通运输、仓储、邮政,文化体育和娱乐行业等,中长期贷款余额同比增速均较3月末有所提升。

  9月末,普惠小微贷款余额14.6万亿元,同比增长29.6%,增速比上年末提高6.5个百分点,创近7个月新高。

  苏宁金融研究院研究员陶金表示,受疫情导致的逆周期调节政策力度加大,今年信贷扩张速度比去年同期明显加快。9月,除了企业部门短期信贷同比少增以外,居民部门立博在线平台贷款和企业中长期贷款皆同比多增,显示实体经济融资需求仍然较为旺盛,同时也反映了信贷政策并未收紧,信贷扩张仍然处于顶部,尚立博在线平台未回落。

  “住户部门短期贷款在三季度的扩张速度明显回升,印证了汽车等限额以上消费领域的销售情况较好立博在线平台,居民消费一部分回暖。房地产销售继续繁荣,催生了居民部门杠杆率提升。”陶金称。

  阮健弘谈到宏观杠杆率问题时表示,今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长,还没到偏快增长的状况。当前面临的是特殊情况,宏观杠杆率的回升是支持疫情防控和国民立博在线平台经济恢复的体现,应当允许宏观杠杆率阶段性上升,扩大对实体经济的信用支持。

  此外,前三季度人民币存款同比多增达4.93万亿元,增幅37%。其中9月存款增加1.58万亿元,同比多增8633亿元。

  9月新增社融3.48万亿元

  分析:贷款投放力度加大带动表内信贷多增

  据央行的数据,9月末,社会融资规模存量达到280.07万亿元,同比增13.5%,比上年同期高2.8个百分点。9月当月新增社会融资规模3.48万亿元,比去年同立博在线平台期多增9630亿元。前三季度社会融资规模累计增量29.62万亿元,比去年同期多增9.01万亿元。

  阮健弘表示,从结构来看,前三季度社会融资有三大特点。第一,金融机构加大对实体经济的信贷支持力度。前三季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加16.69万亿元,接近上年全年16.88万亿元的水平,比上年同期多增了2.79万亿元。第二,实体经济从债券市场和股票市场获得的直接融资大幅度增加。前三季度企业债券净融资4.1万亿元,比上年同期增加1.65万亿元;企业境内股票融资6099亿元,比上年同期增加3756亿元。第三,金融体系配合财政持续发力,政府债券融资力度很大。前三季度政府债券净融资6.73万亿立博在线平台元,比上年同期增加2.74万亿元,其中国债净融资2.48万亿元,比上年同期增加1.57万亿元,地方政府专项债净融资3.3万亿元,比上年同期增加1.13万亿元。

  “本月新增社融规模较大幅度超出市场预期,明显高于往年同期水平。从结构上看,人民币贷款投放力度加大带动表内信贷多增,股票融资和政府债券融资延续较高增长态势带动直接融资。”民生银行首席研究员温彬称。

  9月末M2同比增长10.9%

  分析:与平稳增长的实体经济融资需求等有关

  信贷派生能力也带动了M2的增速。据央行公布数据,9月末广义货币(M2)余额216.41万亿元,同比增长10立博在线平台.9%,增速分别比上月末和上年同期高0.5和2.5个百分点。这是M2同比增速在连续两个月回落后再次回升。

  立博在线平台从前三季度看,前几个月受新冠疫情影响,央行实施了逆周期监管政策,M2增速一度突破11%,且连续六个月上升。“伴随疫情逐步控制,经济整体发展进入相对平稳的状态,加上经济增速比较低,不应有那么高的货币投放,GDP和M2两个指标整体上要匹配。”7月M2同比增速回落到10.7%时,中国银行首席研究员宗良曾对记者分析称。8月M2同比增速进一步下降到10.4%。

  不过9月为弥补季末“赶考”、政府债较快发行、长假取现等带来的资金供求缺口,央行提供流动性支持明显增加。据记者统计,9月内央行共开展23次逆回购,投放资金2.47万亿元,叠加9月放量续作的MLF和一笔中央国库现金定存操作,月内共实现净投放3400亿元。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,本月M2增速反弹,直接原因在于前期政府债券大规模发行,季末财政支出力度显著加大,导致9月财政存款下降约8300亿,对M2增速起到明显拉动作用。另外,9月企业贷款大幅多增,带动当月企业存款大幅增加,也是推动M2走高的一个原因。整体上看,尽管9月末M2增速反弹幅度略高于市场预期,但并未改变下半年以来稳中有降态势。这体现了疫情冲击高峰过后,监管层强调“总量适度,坚决不搞大水漫灌”的政策目标。

  一位券商首席固收分析师对记者表示,M2增速高点基本已过,9月的反弹大概率就是单月表现,不会有持续性反弹。

  新京报记者 程维妙 顾志娟

【编辑:陈海峰】